“这正好是日本解决通货紧缩的好时机，怪不得他们敢这么做空国债期货呢！”看完了从香港传过来的研究报告，钟石情不自禁地感叹道。

    原来从九十年代开始，日本股市崩溃，但是由于先前为了刺激经济而维持的低利率政策造成流动性泛滥，说白了就是市面上流通的钱太多，但是由于经济不振，这些钱就成了大麻烦。因此日本央行开始价高利率，从市场上回收货币，只是其中的力度很难把握，一个不小心就变成了如今通货紧缩的地步。

    通货紧缩，跟通货膨胀是两个概念，简而言之就是市面上可供流通的钱少了，按照经济发展规律来说，是宁愿有点通货膨胀，也要极力避免通货紧缩，因此这个时候就需要开闸放水，释放流动性。

    日本财团大举进攻美国甚至是欧洲市场的债券，肯定是看到甚至是得到日本央行降息的暗示，这个时候即便是由于连锁反应带来日本债券市场收益率的上升，但是只要日本央行出来说几句话，又或者说做出反向的操作，例如在债券市场进行逆回购，很容易就打消市场上的反向预期。

    “果然是一环扣着一环，顺应了天时地利人和，看来日本方面是有高人呐！”钟石从头到尾地想了一番，由衷地赞叹道。

    他不知道的是，这可是日本券商的那些经济学家和策略师们共同制定的。在经历了90年日经指数两次大规模的崩盘后，日本方面开始重视起金融战争来，缓过气来的日本券商开始大张旗鼓地招揽人才，相互之间经常交换一些对国际市场特别是美国市场的看法，只是他们并不知道，这一切都是为了未来的某个时候和美国打经济战。

    如今机会从天而降。磨刀霍霍已久的日本人亮出了杀招！

    果不其然。在收盘后公布的持仓情况中，日本的野村证券、大和证券、日兴证券等大券商席位上的债指空单出现大幅度的增长，那些有日本财团控股的券商席位也有不同程度的空单增持。与此同时，美国本土投行、经纪商席位上的多单也出现巨额增持。

    而另外一个战场，即债券市场，也在盘中出现了不同程度的价格波动，成交量均创下最近一个月来的新高。分析师们对这种现象的解释是：市场目前对通货膨胀的预期已经达到了空前的地步。加上一些金融机构因为投资日元亏损导致维持头寸困难，因此出现的抛售债券组合来维持保证金的情况，尤以先期在日元市场上下了重注的对冲基金为主，投资者应当注意目前的系统性风险，建议持币观望，谨慎进场。

    ……

    2月21日，距离美日谈判破裂一个星期。欧洲债券市场的情况持续恶化。德国十年期的债券收益上升了1个基点，意大利上升了23个基点，而在西班牙则上升了33个基点。

    “钟生，咱们这一个星期赚了总共接近两亿美元的利润，这整个欧洲像疯了一眼，到处都在抛售债券。即便是3a级别的政府公债，也不知道这是怎么了？”交易室内。晚间操作的交易员们喜笑颜开地对着钟石说道，这段时间他们持续做空欧洲各国的债券期货市场，获取的利润已经超过了他们投入的本金。

    3a级别的债券是信用级别最高的债券，基本上没有违约的风险，投资这种债券基本上就是无风险投资，但是现在在欧洲基本面良好的情况下，连这种债券的收益率也
    （本章未完，请翻页）